Bảng khai báo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư (Báo cáo COT)

JasmineNg

New member
#1
Bảng khai báo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư
(Báo cáo COT)

Vào mỗi thứ Sáu (trừ khi là ngày lễ) thì cơ quan chính phủ Hoa Kỳ có tên Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) sẽ phát hành Báo cáo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư (COT), trong đó hàm chứa thông tin đối với nhiều loại tiền tệ, hàng hóa và lãi suất kỳ hạn. Báo cáo này cho biết quy mô của các giao dịch đang chờ thực hiện bởi nhiều nhà đầu tư.
Các loại tiền tệ được giao dịch bao gồm tất cả tiền tệ chính (đồng Euro, đồng Bảng Anh, đồng Yên, v.v.) cũng như một số loại tiền tệ thứ yếu (đồng Real của Brazil, đồng Peso Mexico, đồng Rúp của Nga, v.v.)
Báo cáo COT là nguồn thông tin công khai duy nhất về các giao dịch được thực hiện trên thị trường mà chúng ta có được, bởi lẽ khu vực chủ đạo diễn ra giao dịch ngoại hối là thị trường giao ngay liên ngân hàng, mà khu vực này thì lại cấu thành từ các giao dịch tư nhân không được báo cáo cho bất kỳ cơ quan chính phủ nào. (Một số ngân hàng trung ương thu thập dữ liệu định kỳ từ các ngân hàng lớn, tuy nhiên các thông tin này không bao giờ được phát hành công khai.)
Khối lượng quan sát được trong giao dịch kỳ hạn chỉ là một phần rất nhỏ so với con số 5 nghìn tỷ Đô la giao dịch trong thị trường ngoại hối giao ngay, báo cáo COT vẫn mang đến thông tin hiếm hoi về các lệnh được tiến hành trên thị trường. Nếu có X% số nhà giao dịch nắm giữ một loại tiền tệ trên Sàn Chicago Mercantile Exchange (CME) thì theo logic chúng ta có thể cho rằng, trong thị trường giao ngay các nhà giao dịch cũng có quyết định tương tự.
Nếu như các lệnh giao dịch được mở rộng (mua quá mức hoặc bán quá mức) trên sàn CME thì khả năng lớn là các lệnh đang kéo giãn. Một số nhà phân tích quan sát tỷ lệ nắm giữ đồng Đô la trong bảy loại tiền tệ chính (EUR, JPY, GBP, CAD, AUD, CHF, NZD) để đánh giá tâm lý chung của thị trường đối với đồng Đô la.
Chọn báo cáo chuẩn xác
CFTC công bố hai phiên bản của báo cáo COT: một phiên bản “truyền thống” được các nhà phân tích Forex hết sức quan tâm, và một phiên bản mới hơn bắt đầu được phát hành kể từ tháng 9 năm 2009. Phiên bản báo cáo COT cũ chia thành phần tham gia giao dịch ngoại hối kỳ hạn trên sàn CME thành hai nhóm: thương mại và phi thương mại. Trong đó nhóm đầu tư thương mại được hiểu là các Hedger (các nhà phòng ngừa rủi ro), còn nhóm phi thương mại được hiểu là các Speculator (các nhà đầu cơ)
Bên cạnh thông tin về Sàn Chicago Mercantile Exchange, phiên bản báo cáo mới còn thêm vào các thị trường khác, cộng thêm các hợp đồng phái sinh phi kỳ hạn và phân loại các đối tượng tham gia giao dịch thành các nhóm cụ thể như Dealer/Intermediary (Trung gian), Nhà quản lý tài sản/Tổ chức, Quỹ đòn bẩy, nhóm có thể báo cáo và cả nhóm không thể đưa ra báo cáo. Giống như phiên bản COT cũ, phiên bản này cũng đưa ra thông tin riêng về các lệnh kỳ hạn đối với từng loại tiền tệ. Dưới đây là mẫu báo cáo COT mới:
[caption id="attachment_17261" align="aligncenter" width="784"]
proxy.php?image=https%3A%2F%2Fforex.com.vn%2Fwp-content%2Fuploads%2F2019%2F03%2FB%C3%A1o-c%C3%A1o-ph%C3%A2n-t%C3%A1ch-COT-%C4%91%E1%BB%91i-v%E1%BB%9Bi-ri%C3%AAng-c%C3%A1c-giao-d%E1%BB%8Bch-t%C6%B0%C6%A1ng-lai-b%E1%BA%B1ng-%C4%90%C3%B4-la-Canada.png&hash=e0444b0c7575bcb68879dad4a10bf22d

Báo cáo phân tách COT đối với riêng các giao dịch tương lai bằng Đô la Canada[/caption]
Khi mẫu báo cáo mới lần đầu được tung ra, các nhà phân tích đã nghĩ rằng phiên bản này sẽ mang lại cải tiến. Nhìn chung thì cũng giống như cách phân loại của báo cáo cũ, hai nhóm đầu tiên trong phiên bản mới sử dụng các lệnh Forex dưới dạng bảo đảm, bởi vậy các lệnh mà nhóm này nắm giữ sẽ không cung cấp quá nhiều thông tin về các giao dịch đầu cơ như nhóm “nhà quản lý tiền tệ” và “các nhóm có thể báo cáo khác”.
Tuy vậy, rất nhiều nhà phân tích vẫn không từ bỏ phiên bản báo cáo truyền thống. Họ cho rằng thay đổi cách phân nhóm không giúp cho việc phân tích được cải thiện và nhận định rằng tốt hơn nên quan sát tổng thể nhóm phi thương mại đang có động thái ra sao, hơn là nhìn vào từng phân nhóm rồi lại phải tổng kết lại để có kết quả chung.
Báo cáo CFTC phiên bản truyền thống
Cố gắng nhồi nhét thông tin có được từ báo cáo COT vào kế hoạch giao dịch của bạn có thể sẽ không hề dễ dàng. Bởi lẽ cách thiết kế báo cáo COT đã không quá ổn và kém thân thiện với người dùng. CFTC cung cấp phiên bản chi tiết và phiên bản rút gọn đối với từng loại hàng hóa, mỗi loại được xét trên cả chục sàn giao dịch, đồng thời cộng thêm các breakout cho giao dịch kỳ hạn và quyền chọn. Bạn có thể sẽ lạc lối trong đống số liệu này trước khi có thể tìm được tới nhóm thông tin về tiền tệ.
Để biết ví dụ về báo cáo Forex COT, bạn có thể tham khảo hình ảnh sau đây.

[caption id="attachment_17262" align="aligncenter" width="652"]
proxy.php?image=https%3A%2F%2Fforex.com.vn%2Fwp-content%2Fuploads%2F2019%2F03%2FB%C3%A1o-c%C3%A1o-COT-truy%E1%BB%81n-th%E1%BB%91ng-cho-c%C3%A1c-l%E1%BB%87nh-k%E1%BB%B3-h%E1%BA%A1n-t%C6%B0%C6%A1ng-lai-tr%C3%AAn-s%C3%A0n-CME-%C4%91%E1%BB%91i-v%E1%BB%9Bi-%C4%90%C3%B4-la-Canada.png&hash=38617c90b95972feff0595dabe286e22

Báo cáo COT truyền thống cho các lệnh kỳ hạn (tương lai) trên sàn CME đối với Đô la Canada[/caption]
Một số gói phần mềm và trang web cung cấp dữ liệu COT được sắp xếp lại (bao gồm cả ở dạng biểu đồ) để giúp người đọc dễ tiêu hóa lượng dữ liệu này hơn. Nhà giao dịch nổi tiếng Larry Williams - người viết ra cuốn sách đầu tiên về cách sử dụng báo cáo COT để hỗ trợ cho giao dịch. Bạn cũng có thể tải các dữ liệu dưới dạng bảng tính và tự tạo biểu đồ cho riêng mình. Phần lớn các phần mềm sẽ cung cấp các biểu đồ biểu diễn nhóm thương mại với nhóm đầu cơ khi hai nhóm này tiến hành tăng/giảm các lệnh giao dịch theo thời gian.
Nếu bạn sử dụng dữ liệu dưới dạng biểu đồ, hãy cẩn thận nhớ rằng báo cáo được lập theo dữ liệu hàng tuần, vậy nên bạn sẽ cần thiết lập khung thời gian dữ liệu theo tuần.
Ngoài việc cách trình bày không thân thiện với người dùng, báo cáo COT còn có một nhược điểm lớn khác đó là tới khi bạn nhận được dữ liệu thì báo cáo này có thể đưa ra thông tin đã trễ gần một tuần. Báo cáo COT chứa các dữ liệu được thu thập tới mỗi thứ Ba hàng tuần, vậy nên nếu có biến động lớn diễn ra vào ngày thứ Tư và thứ Năm thì tới lúc bạn nhận được thông tin vào thứ Sáu thì thông tin này rất có thể đã cũ và không thể là một hướng dẫn giao dịch tốt được.
Hiểu các thuật ngữ của CFTC
Trong phần chú thích diễn giải, CFTC chia dữ liệu về các lệnh giao dịch tiền tệ thành các nhóm: lãi suất mở, nhóm có thể báo cáo được, nhóm nhà giao dịch thương mại và phi thương mại, và nhóm không thể đưa ra báo cáo. Bạn có thể không mấy quen thuộc với các thuật ngữ này, bởi vậy chúng tôi xin trình bày nhanh ở phía dưới:
Nhóm lãi suất mở
Đây là tổng số tất cả các hợp đồng tương lai và/hoặc hợp đồng quyền chọn đã được ký kết nhưng chưa được Offset (bù đắp) thông qua giao dịch, giao hàng hay chấp hành,..”.
Trong các hợp đồng tương lai, cứ mỗi hợp đồng được mua tức là sẽ có một người bán. Do đó, “Tổng số của tất cả các khoản lãi suất mở của các giao dịch mua vào sẽ bằng tổng số của tất cả các khoản lãi suất mở của các giao dịch bán ra.” Về mặt kỹ thuật, chúng ta cũng bắt gặp hiện tượng tương tự trên thị trường giao ngay - cứ 1 triệu Đô la được giao dịch thì sẽ có một người mua vào 1 triệu Đô la và một người bán ra 1 triệu Đô la.
Tuy nhiên chúng ta không biết được các đối tượng thực hiện giao dịch này là ai, đó có thể là ngân hàng nắm giữ lệnh hoặc cũng có thể là nhà bảo đảm (hedger) của các doanh nghiệp,… Đồng thời, chúng ta cũng không biết được rằng liệu các nhà giao dịch này sẽ nắm giữ lệnh ấy trong bao lâu. Bên bán ra lúc này có thể đang nắm giữ một lệnh bằng 0, trong khi đó bên mua vào lại có thể đang tích lũy một lệnh lớn hơn, và chúng ta thì không biết tình hình thực tế ra sao.
Nhóm lệnh có thể báo cáo được
Các thành viên thanh toán bù trừ, các nhà giao dịch nhận tiền hoa hồng kỳ hạn (FCM) và các nhà môi giới nước ngoài nộp báo cáo hàng ngày với Ủy ban. Các báo cáo này cho thấy các giao dịch tương lai và quyền chọn của các nhà giao dịch ở trên các mức báo cáo cụ thể được đặt ra theo quy định của CFTC. Nếu tại thời điểm đóng cửa thị trường hàng ngày, một công ty báo cáo rằng, có một nhà giao dịch mở một lệnh ở mức bằng hoặc cao hơn mức báo cáo của Ủy ban thì bất kể nhà giao dịch này đang nắm giữ bao nhiêu, công ty báo cáo cũng sẽ thông báo lên Ủy ban về toàn bộ lệnh mà nhà giao dịch đang nắm giữ. Tổng hợp các lệnh của tất cả các nhà giao dịch được báo cáo lên Ủy ban thường chiếm 70-90% số giao dịch lãi suất mở trong bất kỳ thị trường nào.
Nhóm lệnh không thể đưa ra báo cáo
“Số lượng các vị trí mua, bán không đáp ứng được yêu cầu phải báo cáo CFTC”. Theo đó, đối với các lệnh không thể đưa ra báo cáo, chúng ta sẽ không biết được số lượng các nhà giao dịch tham gia và phân nhóm của các đối tượng này. Mấu chốt là các lệnh không thể đưa ra báo cáo chỉ là hạt muối nhỏ trong đại dương bao la, với các lệnh nhỏ và không có khả năng làm biến động thị trường. Tuy nhiên, bạn có thể cần nhận ra rằng các lệnh không thể đưa ra báo cáo này có thể lớn ngang bằng nhóm “Quỹ đòn bẩy” trong báo cáo COT phiên bản truyền thống đấy.
Nhà thương mại với Nhà đầu cơ
Trong lĩnh vực phi thương mại của một loại tiền nhất định, các nhà giao dịch xem xét số liệu nắm giữ ròng các hợp đồng giữa lệnh bán và lệnh mua. Nếu nhóm phi thương mại có 113.000 hợp đồng mua vào Euro và 60.000 hợp đồng bán ra Euro thì giá trị ròng mà nhóm này nắm giữ sẽ là +53.000 hợp đồng mua đối với đồng Euro. Trong trường hợp này, một hợp đồng có giá trị là €125.000, bởi vậy cộng đồng đầu cơ tại CFTC sẽ nắm giữ lệnh mua với giá trị ròng là €6.625.000.000.
Các nhà giao dịch có xu hướng quan sát riêng lẻ và tổng thể bảy loại tiền tệ chính (EUR, JPY, GBP, CAD, AUD, CHF, NZD) để đưa ra đánh giá.
Nếu một tiền tệ chính có 100.000 hợp đồng mua và bán, cộng đồng sẽ đánh giá rằng tiền tệ này đang được mở rộng. Tương tự, nếu cả sáu tiền tệ chính đều cho thấy rằng các tài khoản phi thương mại có giá trị mua vào ròng đối với tiền tệ khá lớn (ngụ ý rằng đồng Đô la đang được bán ra), thì đây sẽ là một tín hiệu cảnh báo với thị trường.
Xem thêm: forex.com.vn
 
Top